¿Hay alguna otra razón por la que Keynes pensaba que los precios más bajos eran algo malo además de desalentar a las personas a comprar?

Answer 1

Los precios más bajos significan una velocidad monetaria reducida . También conocida como “velocidad del dinero”, mide la cantidad total de dinero gastado en una economía determinada. En general, esto se mide por el Producto Nacional Bruto (PNB) dividido por la oferta monetaria total.

La velocidad monetaria naturalmente disminuye durante una recesión, ya que la mayoría de los participantes del mercado retrasan las compras durante una recesión. A veces para precios más bajos, a veces para pagar deudas, a veces simplemente porque están asustados. Entonces, si quiere terminar la recesión antes, querrá aumentar su velocidad monetaria.

Los precios reducidos hacen que sea más fácil para los participantes del mercado soportar recesiones a corto plazo, lo que ocurre principalmente debido a la reducción de la demanda. Sin embargo, dado que esto también reduce la velocidad monetaria, la recesión durará más tiempo. Esto puede llevar a un efecto dominó! La deuda existente no se beneficia de los precios reducidos, por lo que la deuda se vuelve realmente más cara. Para los participantes del mercado con alta deuda (especialmente hipotecas), esto puede llevar al incumplimiento.

Cuando escuchó sobre un préstamo hipotecario “bajo el agua”, o tal vez lo experimentó, esto es exactamente de lo que estamos hablando. El precio de la casa disminuyó, pero la deuda no. Así que ahora esa inversión costaría más vender que pagar por defecto y retirarse.

Como puede ver, esta práctica sería naturalmente muy tóxica para una economía ya debilitada.

Pero eso es solo la mitad del problema.

Si la velocidad monetaria disminuye, los ingresos de las empresas siguen su ejemplo. En la mayoría de los casos, las compañías recortan el gasto de capital (capex) o “gastos de capital”. Los salarios de los empleados, el mantenimiento de la oficina y otras funciones comerciales básicas conllevan un costo fijo. Lo que a menudo significa que las nuevas contrataciones, la I + D y el alcance del mercado se reducen cada vez más cuanto más dura la recesión. A medida que la recesión se prolonga, incluso los empleados existentes pueden ser despedidos.

Entonces, tiene menos inversión para productos futuros, porque no hay suficiente flujo de efectivo libre. Pero … los precios caerán en los productos existentes a medida que el mercado se sature. Entonces, dado un año o dos, el presupuesto se contraerá aún más.

Estos dos factores pueden combinarse para provocar una contracción cíclica de precios y salarios. En este punto, la deuda se está apreciando más rápido que el dinero, por lo que los bancos comienzan a perder dinero en préstamos a bajo interés. El bajo interés es fundamental para mantener bajos los incumplimientos durante una recesión, pero ahora las tasas de interés deben comenzar a aumentar o los bancos prestarán con pérdidas. La deuda vuelve a ser más cara; no solo aumentan los valores predeterminados, sino que hay menos crédito disponible en el banco. De esta forma el gasto se contrae aún más. Esto es lo que se llama una “espiral deflacionaria”, la perdición de todas las economías modernas.

Introduzca flexibilización cuantitativa. La QE es un método artificial para aumentar la velocidad monetaria. Esto conduce a mejores percepciones de la economía, lo que hace que los participantes del mercado tengan más confianza en su capacidad para pagar sus deudas e invertir en nuevos empleados y tecnología.

Los precios suben junto con la inflación, y la deuda continúa bajando con el tiempo, lo que mantiene los incumplimientos bajos a pesar de la inestable economía. Finalmente, los participantes del mercado se vuelven lo suficientemente seguros como para invertir en niveles previos a la recesión, y el PNB comienza a crecer a un ritmo normal.

Hasta cierto punto, el mercado se autocorrige. Pero si sus cifras de mercado pasan por encima o por debajo de los umbrales de certian, puede pasar el punto de no retorno. La deflación es uno de los umbrales más finos y es por eso que los precios más bajos son increíblemente peligrosos.

Answer 2

Como recuerdo la teoría, Keynes no estaba hablando de precios más bajos en forma aislada.
En su teoría, los salarios y los precios están relacionados, y la caída de ambos es problemática.

Los salarios y los precios están relacionados. Si ambos aumentan con la misma velocidad, el gasto de energía permanece igual. Si los precios bajan y los ingresos siguen siendo los mismos, encontramos un aumento en el poder adquisitivo. Si la caída de los ingresos y los precios siguen siendo los mismos, encontramos una disminución en el poder adquisitivo.
Keynes luego se centró en la situación de una depresión, el declive económico.
Una posible forma de luchar contra tal disminución sería rebajar los salarios. Si las empresas tienen que gastar menos mientras no despiden a las personas, se puede convertir una recesión. Mientras los precios y salarios bajen con la misma tasa, el poder de gasto sigue siendo el mismo. Al menos esa era una posibilidad para algunos de combatir la depresión económica.

Este razonamiento, sin embargo, deja un aspecto importante fuera de la ecuación: ahorros y préstamos. En el mundo ideal las personas ahorran para futuras inversiones. Sé que en un par de años mi hogar necesita mantenimiento y ahorre para ello. Tengo una hipoteca sobre mi casa también. Vamos a ver cómo funciona esto.

Supongamos que tengo 1000 en el banco para ahorros futuros y una hipoteca de 10,000 que me cuesta 500 al año en intereses y redención. Tengo un ingreso anual de 800.
Supongamos que los ingresos caen a 400 y los precios hacen lo mismo.

De repente no puedo pagar mi hipoteca. Porque todavía me costará 500 por año y mi ingreso es de solo 400.
Por otro lado, había ahorrado 1000 para una reparación de mi casa y solo costará 500 repararla. El valor de mis ahorros se duplicó. Y no estoy muy dispuesto a gastar este ahorro adicional porque los precios podrían bajar aún más.

En resumen, esta es la opinión de Keynes sobre precios y salarios más bajos.

Answer 3

Los precios más bajos per se no son malos, siempre que todo lo demás sea más bajo. Supongo que la pregunta que se debe hacer es cómo llegaron los precios más bajos (a sus niveles bajos) en primer lugar. Si llegaron allí por deflación, obviamente son malos. Si llegaron allí porque el gobierno. decidió eliminar uno (o dos, o tres) cero al final de cada precio (incluidos los salarios), entonces realmente no importa.

La deflación (precios inferiores a sus niveles originales) tiende a ser algo malo, una de las razones es que los salarios tienden a ser rígidos y si los precios bajan, las ganancias corporativas bajan (el salario del trabajador permanece donde estaba) y en lugar de la renegociación salarial, Normalmente se produce el disparo. Los precios pueden recuperarse posteriormente, pero a medida que las empresas aprenden a trabajar con un número menor de trabajadores, el empleo puede no recuperarse tan rápido como disminuyó. Si los precios no repuntan, significa una demanda débil y es probable que las empresas reduzcan aún más el empleo … por lo tanto, el papel que Keynes le dio al gobierno. (Aumente la demanda a través del gasto gubernamental para apuntalar la economía brevemente).

Answer 4

Un comprador habitual en un mercado conoce su mercancía y su comportamiento, y también el rango de precios en el que puede haber oscilaciones. Si tiene acceso completo a los datos críticos sobre la próxima ronda de suministro potencial, las concusiones del vendedor y sobre el almacenamiento de productos de perishbale, está en una mejor posición para tomar una decisión, si es probable que el bajo precio vaya más abajo o se recupere. Cuando uno es consciente del costo de producción, cualquier precio prevaleciente por debajo de ese nivel crítico de sostenibilidad puede interpretarse como una predicción de una calamidad venidera, y es posible que no quiera hacer daño sin saberlo a alguien que se esforzó por producir el producto. Puede ser desincentivo para una mayor producción, y por lo tanto, no les gusta a los verdaderos economistas.